伴随着中国经济的快速发展，国内钢铁工业同样迎来了辉煌的成，从产量小国到占据全球半壁江山，中国钢铁行业发展创造了一个奇迹。时至，中国经济发展遇到困难，钢铁行业更是哀鸿遍野，久违的一轮涨价在钢铁供应量大幅攀升之后迅速大跌。由于产业发展的不平衡，中国钢铁企业的品种布局直接影响着经济效益，尤其是近几年板卷类产品盈利情况明显不如长材品种，作为大型企业纷纷选择上马的板材产品项目意义几何?究竟是判断失误还是时机未到?

　　从历史发展规律来看，以螺纹钢为代表的长材市场和以热轧卷板为代表的板材市场的发展路径，往往是螺纹钢发展先行，热轧卷板后来居上。过去十来年，中国螺纹钢和热轧卷板产量对比来看，螺纹钢与热轧卷板比值由03年的1.6降至15年的1.1。考虑到冷系板卷产量的快速增加，其实热轧卷板的产量统计遗漏较多，因此从大趋势来看，中国钢铁产品长板材发展不会偏离历史规律。

　　事实上，在08-11年之间，中国螺纹钢与热轧卷板产量比值一度跌破1，只是政府的经济刺激政策如09年的“四万亿”强投资让长板材产量比值在12-13年重新提升，14-15年产量比值再度回到下降通道。伴随着中国经济结构性的调整，笔者认为中国钢铁板材产品市场地位将持续稳定提升。

　　相比较与长材，板材产量的增幅更为强劲

　　市场关注钢材品种强弱的时候，往往倾向于单纯以价格为导向。相对而言，板材产品生产成本肯定要超过长材，以热轧卷板和螺纹钢为例，热轧卷板成本基本要高于100元/吨以上。但是过去很长一段时间里面，我们看到国内三级螺纹钢价格甚至热轧卷板价格持平甚至更高一些，因此大家很自然地认为螺纹钢市场更强。

　　但是，衡量强弱不仅仅是价格，产量也是重要指标，过去十几年里面，热轧卷板产量稳步攀升，即便是08-09年产量也是同样增长，螺纹钢产量则出现一定程度的下降。15年的数据来看，虽然中国钢铁产量自1981年以来首先出现负增长，但热轧卷板产量同比仅仅微降，相比之间建筑钢材产量降幅优势更为明显。

　　图表1：14-15年主要钢材品种产量及同比数据

　　品种产量(万吨)15年14年13年15年同比14年同比

　　粗钢8038382300.481541-2.33%0.93%

　　螺纹钢430.621167.6547.4-3.48%3.02%

　　线材14723.315411.714902.8-4.47%3.41%

　　热卷18529.918636.618375.7-0.57%1.42%

　　中厚板7332.97341.56716-0.12%9.31%

　　冷轧8381.67986.973244.94%9.05%

　　型钢7096.16891.87051.22.96%-2.26%

　　长材产品产能过剩程度远远超过板材品种

　　根据调研数据显示，目前长材产品产能过剩格局更为严重，以螺纹钢为例，26个省、市、自治区共计255家螺纹钢生产企业，其中涉及螺纹钢年产能共计3.6亿吨，15年产量共计2.28亿吨，15年综合产能利用率仅为63%。同期热轧卷板年产能2.3亿吨左右，15年产量共计约2亿吨，15年综合产能利用率为87%。

　　长期跟踪的几个主要品种样本企业达产率而言，板材生产企业平均达产率要高于建筑钢材，近一年热卷平均达产率约为83%，螺纹钢只有70%。板材生产企业厂内库存波动幅度明显低于螺纹钢企业，而且库存量相对偏小，板材生产企业运营更为稳健。

　　图表2：周度监测五大钢材品种样本企业达产率数据

　　制造业的发展将有力支撑板材下游需求

　　15年，国务院印发《中国制造25》的通知，提出坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针，坚持“市场主导、政府引导，立足当前、着眼长远，整体推进、重点突破，自主发展、开放合作”的基本原则，通过“三步走”实现制造强国的战略目标：步，到25年迈入制造强国行列;第二步，到35年我国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平;第三步，到新中国成立一百年时，我制造业大国地位更加巩固，综合实力进入世界制造强国前列。

　　从经济发展轨迹来看，未来制造业一定是中国实体经济增长的重要引擎，而制造业对板材市场的需求将支撑中国板材行业更加稳健的发展。从下游消费量来看，机械、汽车、轻工等行业会迎来转折期，届时板材需求量占比将进一步攀升。

　　图表3：13-16年下游行业用钢量占比测算

　　中国汽车产业发展空间较大

　　中国汽车产销量已经连续蝉联世界的宝座，但中国汽车千人平均汽车保有量仅为105.83辆，低于世界平均水平，发达国家汽车千人汽车保有量基本都在500辆以上，因此中国汽车产业的发展空间仍然较大，得益于汽车钢国产化，汽车用钢消费将为板材需求提供稳定的支撑。

　　家电行业可持续发展前景不错

　　毫无疑问，中国家电行业确实承受着高库存的压力，但是我们要看到中国家电行业的可持续性发展前景不错。近期商品房销售情况火爆，后期家电销量会有相对不错的表现，由于产品更新速度较快，居民家电更换为家电用钢量可持续性发展提供了一定的保障。此外，智能化家电的崛起，将引领下一轮家电消费换代，这也有利于家电用钢的消费。

　　基础建设拉动长材需求也提振板材消费

　　在《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》中，铁路和城市轨道交通项目是建设“重头戏”，重点推进103个城市轨道交通项目前期工作，新建城市轨道交通00公里以上，涉及投资约1.6万亿元。另据权威人士表示，可建设城市轨道交通的城市范围或将扩大，其中，对申报发展城市轨道交通的城市人口要求，将从城区人口达300万人以上，下调至城区人口达150万人以上。

　　在高铁站、轨道交通站、飞机场等项目将有效拉动钢结构的发展，而钢结构对板材的需求量更为旺盛。此外，钢结构行业正迎来发展的好机遇，从时间上来看，钢铁工业的发展是建筑钢结构行业发展的重要前提，在钢铁工业逐渐成熟后，建筑钢结构行业才逐渐进入高速发展期。一般而言，一个国家的建筑钢结构高速发展期约为年，目前中国钢铁工业已经非常成熟。从空间上来看，美国、日本等西方发达国家钢结构产量占粗钢产量的比例基本都在25%以上，建筑钢结构占建筑用钢总量的比例通常超过50%;在美国工程建设中，钢结构占51%，大约70%的非民居和2层以下的建筑采用轻钢结构，日本新建的1-4层建筑大多采用轻钢结构。然而中国钢结构占粗钢产量比重仅为5%，占建筑钢材产量比重为10%。

　　结语

　　中国经济结构正在发生变化，作为长材消费的主要下游行业房地产发展速度一定会下降，这一点不能简单地从短期内的新开工面积变化去验证，土地购置面积更是一个长远的指标，眼下房地产新开工面积的同比增速提升，但土地购置面积同比却在下滑;另外农村房地产及工业厂房建设等建筑钢材需求连续下滑。因此从长远而言，长材和板材需求正在并将持续分化，后期板材市场需求将更为稳健。从16年农历新年之后的热轧卷板生产企业利润水平而言，已经连续4个月高于螺纹钢。如果计算整个品种的利润水平，即考虑价格的同时也考虑产量，那么中国板材市场利润水平一定好于以螺纹钢为代表的长材市场，因此笔者认为中国钢铁板材产品市场地位将持续稳定提升。